Así está el mercado con un solo sentido en materia de precios, la baja. Una campaña sin la adrenalina de los últimos años. Muy aburrido.
SOJA
– La soja cierra la semana en Chicago con baja del 0,37% para la posición setiembre y baja del 0,27% para
la posición noviembre.
– Terrible volatilidad, al día jueves la posición noviembre caía u$s 7,72, cerró la semana con u$s 1,01 de
baja.
– La baja hasta el jueves estaba sustentada en la suba de condición buena/excelente del informe del USDA
sobre estados de los cultivos cuando para esta época debería descender. Además varias consultoras
incrementaron sus estimaciones por encima de lo estimado por el USDA.
– ¿Qué pasó el viernes? El modelo GFS pronosticó posibles heladas en algunos estados y esto dio sustento
a la liquidación por parte de los fondos de su posición vendida. Considero que en la liquidación tuvo mayor
peso el ajuste de la posición en vistas del informe mensual del USDA del próximo jueves.
– Que el precio detenga su caída depende de enfermedades producto de la abundante humedad, las
heladas mencionadas, pero no hay demasiada evidencia de que ocurra. Así que hasta noviembre la cosa
pinta fea. Luego dependerá de lo que suceda con la cosecha sudamericana. Como siempre la demanda
puede ser otro factor de detención en tanto y en cuanto sea más agresiva que lo estimado al momento.
– En nuestro país la cotización de la posición setiembre cayó 2,71% y la mayo 0,51%. En el disponible bajó
$ 50 en Bahía y $ 70,- en Rosario. La posible devaluación del peso refuerza la retención de soja por parte
del productor. Al 48% de la producción aún le falta poner precio, tomando en cuenta las operaciones a
fijar.
MAÍZ
– El maíz cierra la semana en Chicago con bajas del 3,48% para la posición setiembre y del 2,40% para la
posición diciembre.
– La condición buena/excelente de los cultivos a esta época del año ha sido uno de los sustentos de la baja.
El otro la estimación por parte de varias consultora de una mayor producción. Buenas producciones en
Ucrania y la Unión Europea más la producción de trigo con problemas de calidad sustentan aún más la
caída.
– Ante este contexto las únicas esperanzas de freno a la baja son los posibles efectos de la sequía en China
sobre el rendimiento de los cultivos y la menor superficie que Sudamérica sembraría.
– En nuestro país las cotizaciones durante la semana bajaron un 1,69% para la posición setiembre y 4,89%
la posición abril. En el disponible los precios en Rosario cayeron a $ 20,- cotizando a $ 1.000,-, mismo
precio en Necochea y Lima. Poco volumen de operaciones. Aún resta ponerle precio al 46,75% de la
cosecha, preocupante.
– Según la Bolsa de Rosario se prevé una caída del 25% en el área a sembrar en la campaña 2014/15.
TRIGO
– El trigo cierra la semana en Chicago con baja del 3,41% para la posición setiembre y 5,01% para la posición
diciembre..
– El conflicto entre Rusia y Ucrania domina a tendencia de los precios del cereal. Como en esta semana
parece que cesará el fuego las cotizaciones cayeron. So la semana que viene ocurre lo contrario subirán.
– ¿Y los problemas de calidad? Si existen, pero esta semana Egipto, principal importador, compró 60.000
toneladas de trigo francés y misma cantidad de trigo rumano, desechando los precios del trigo ruso por
considerarlos caros. Es decir, prefirió menor calidad. Veremos cómo sigue la cosa.
– Nuevas estimaciones incrementan la producción de Rusia y Alemania. Sinograin, la agencia de acopio
estatal de China, dijo que compraron 24,2 millones de toneladas de trigo nacional para las reservas, más
de 3 veces la cantidad comprada para misma época del año pasado. Con ello podría reducir las
importaciones 2014 / 15 a sólo 3 millones de toneladas versus los 6.8 millones del año pasado después
de una muy buena cosecha. Todo muy bajista.
– En la plaza local las cotizaciones cierran la semana con una suba del 1,80% para la posición setiembre y
baja del 4,89% para la posición enero. En el disponible las cotizaciones cayeron con respecto a los valores
de la semana anterior, observándose una baja en los precios del trigo 2014/15 en Rosario de u$s 11 con
entrega en diciembre.
– Terrible situación están viviendo los productores del sudeste de la Provincia de Buenos Aires por las
incesantes lluvias que caen sobre la zona y que provocaron importantes inundaciones. Por lo tanto aún
no se puede precisar la superficie final sembrada para la nueva campaña
por Gustavo Picolla
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