La operatoria en el mercado local de fertilizantes transita un periodo de marcada cautela. Según el último reporte de IF Ingeniería en Fertilizantes, el productor argentino repone únicamente lo que va a aplicar en los días inmediatos y posterga el resto. Las bajas temperaturas, las heladas y la demora en las precipitaciones pronosticadas por el fenómeno de El Niño han alterado el calendario agrícola tradicional.
A este escenario climático se suma una nueva realidad macroeconómica: con un tipo de cambio estable, importaciones fluidas sin cupos, créditos normalizados y sin brechas que arbitrar, los incentivos tradicionales para realizar compras anticipadas y refugiar pesos en insumos han desaparecido. En la zona núcleo, la urea se posiciona como el insumo de mayor peso sobre los márgenes de los productores.
Precios mayoristas paralizados y presión en los granos
En la plaza local, las cotizaciones mayoristas de referencia (FCA) completaron tres semanas sin modificaciones: la urea se sostiene en el rango de u$s 595 a u$s 605/t, mientras que el MAP y el DAP repiten valores entre u$s 965 y u$s 995/t.
Sin embargo, toda la presión sobre los márgenes provino del mercado de granos. Impulsado por la cosecha récord en Estados Unidos y los embarques rusos, el maíz FAS retrocedió a u$s 180/t (-8% desde septiembre) y el trigo descendió a u$s 203/t (-5,5% semanal). Como resultado, la relación insumo-producto se deterioró: la urea exige 3,33 toneladas de maíz —el nivel más alto desde junio, superando en un 15% a igual semana de 2025—, lo que significa que una tonelada de grano alcanza hoy para comprar 300 kg de insumo (44 kg menos que el año pasado).
En el caso del fósforo, la brecha es aún más profunda. El MAP demanda 5,44 toneladas de maíz (+28%) y 2,74 toneladas de soja (+12%), calculando los analistas que se necesitaría un recorte de u$s 216/t en el precio del insumo para retornar a los promedios históricos.
Oferta ajustada y escenario internacional mixto
De cara a la refertilización de maíces tardíos y las aplicaciones para la gruesa, el balance de oferta a septiembre deja márgenes ajustados. Entre producción local de Profertil (944 mil toneladas estimadas) e importaciones (791 mil toneladas, -12% i.a.), la oferta total de urea suma 1,74 millones de toneladas. En fosfatados, el ingreso de fertilizantes alcanzó 1,05 millones de toneladas (-15% i.a.), advirtiendo que la falta de barcos en curso para MAP podría tensionar la logística si las lluvias generalizadas dinamizan la demanda.
A nivel internacional, el reporte de IF destaca un comportamiento fuertemente desacoplado:
-
Nitrogenados: La cuenca del Atlántico y Europa se mantienen firmes impulsadas por el encarecimiento del gas natural, que eleva los costos teóricos de producción en el noroeste europeo por encima de los u$s 767/t FOB. En contraste, los mercados del Pacífico y América Latina operan pausados por la sobreoferta exportadora desde China y la expectativa de nuevas licitaciones en India.
-
Fosfatados: El MAP retiene su firmeza respaldado por la estrechez de oferta física en el hemisferio occidental (especialmente en Estados Unidos), mientras que el DAP cede posiciones presionado por la acumulación de inventarios portuarios en Asia, donde India acumula un stock cercano a los 2,6 millones de toneladas.
Aquí el informe completo
Comentar