IF Ingeniería en Fertilizantes, confirmó en su informe de este viernes que fue una “semana de vacaciones para el mercado de fertilizantes en Argentina. Nada ha pasado en el mercado, con lo cual sólo vamos a refrescar brevemente las variables que nos llevaron a una nueva semana sin actividades relevantes en los mercados:
Variable climática: La falta de lluvias en general en todo el país mantiene en estado de alerta al sector. Los cultivos de invierno siguen perdiendo rinde día a día, y ya en muchos lugares se definió la no siembra de maíz temprano. Hasta tanto no se aclare el panorama climático, la demanda (distribuidores y productores) se mantendrá al margen de tomar decisiones, más allá de la coyuntura macroeconómicas o de posible falta de fertilizantes en caso que el clima se normalice.
Variable macroeconómica: Endurecimiento total de las restricciones tanto en las SIRA (autorización de importación), como en el acceso al MULC (liquidación de divisas para el pago de importaciones ya realizadas). Esta imposibilidad de girar divisas mantiene a los
importadores con una retracción de ventas de corto plazo con pago en pesos, y retirados de las cobranzas (recordemos que la semana pasada
comunicaron el cese de cobranzas hasta pasadas las elecciones). Entonces la poca oferta se ha restringido para pago canje enero en adelante.
Importaciones: Las importaciones acumuladas a fin de septiembre muestran una caída de 21% frente al mismo periodo del año pasado, 550.000t menos de todo producto, que representa casi la totalidad de volumen que el sector demandó en noviembre 2022 (seca mediante). Comparado contra mismo periodo del 2021, la caída de volumen es de 1,23M de toneladas (un 38% menos). Este termina siendo el indicador más relevante a destacar de cara a lo que queda de la presente campaña de gruesa. De normalizarse el clima, y que las labores de siembra logren tomar el ritmo normal y habitual para la época del año, el mercado argentino se va a encontrar con una insuficiencia de fertilizantes, y sin tiempo de reacción para salir a importar volúmenes que compensen semejante atraso en el abastecimiento. Este altísimo costo se verá traducido en la cosecha gruesa 2024″.
Nitrogenados
Los mercados globales de urea estuvieron en tensión esta semana, con poca actividad de ventas, ya que los participantes del mercado esperaban los resultados de la licitación de IPL de la India el 20 de octubre. Los compradores europeos y brasileños siguen siendo
reacios al riesgo, en particular los distribuidores y mayoristas que no desean quedar atrapados nuevamente si los precios caen.
India cerrará la licitación hoy, con expectativas de alrededor de 600.000 – 700.000 t y precios cercanos a los $400.
China podría participar en la licitación con alrededor de 500.000t. El mercado de exportación se evaluó en $360-370 FOB (-5).
Rusia tiene una gran cantidad de stock disponible para noviembre y se espera que tenga hasta 8 cargamentos para la India. Los proveedores están buscando precios por encima de los $400 CFR, pero podrían bajarlos para reducir el inventario. Los precios se evaluaron en $340-355 FOB (+5).
El norte de África, con pocas ventas de 22.000 t, se mantiene disponible con alrededor de 170.000 – 240.000 t de urea para la licitación india. Los precios cayeron a $400-405 FOB (-5). Se espera que el Golfo Árabe contribuya con alrededor de 600.000 – 700.000 t si
es posible, y sus precios durante la semana fueron de $395-410 FOB (-10).
Las barcazas de NOLA bajaron a $385-395 FOB (-10) con un tono pesado que se sintió durante el fin de semana, con ofertas más altas que recibieron poco interés.
El mercado de Brasil sigue siendo relativamente poco líquido y pesimista, con ventas de 23.000 t a $390- 400 CFR (-10).
Fosfatados
El mercado de fosfato sigue siendo sólido, con suministros ajustados, pero con pocas consultas que puedan elevar los precios, ya que estas contribuyen a reducir la demanda. Queda por verse si surgirá suficiente demanda para mantener la tendencia alcista de los precios, o si los productores se verán obligados a reducir los valores FOB para asegurar ventas en un momento en el que la demanda estacional en Asia y América Latina suele ser baja.
Los precios del DAP se mantienen estables esta semana en $595 CFR (-), a pesar de las últimas indicaciones de que el gobierno indio está considerando una reducción de subsidios de aproximadamente el 30% en las ventas.
Los productores chinos solicitaban precios por encima de los $600 FOB, pero para competir con India, tendrían que aceptar valores netos de $570-580 FOB (-).
Los precios rusos para el DAP subieron a $535- 555 FOB (+10), mientras que el MAP se mantuvo estable en $500-505 FOB (-).
Los precios del DAP en Marruecos aumentaron esta semana a $565-610 FOB (+10), mientras que el MAP se mantuvo en $520 FOB (-).
Arabia Saudita no informó nuevas transacciones con precios de DAP sin cambios en $575-600 FOB (-).
Los precios del DAP en NOLA bajaron a $580-595 FOB (10). El MAP también está más bajo a $660-700 FOB (-15). Las principales aplicaciones de fosfato aún esperan despegar por completo, y las operaciones en NOLA esta semana fueron limitadas debido a la espera del progreso de la cosecha.
Los precios del MAP en Brasil siguen aumentando a $560 CFR (+8), a pesar de que la demanda del mercado para safrinha sigue siendo baja, en gran parte debido a una débil relación de cambio, especialmente en la región centro-oeste del país.
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